请安装我们的客户端

更新超快的免费小说APP

下载APP
终身免费阅读

添加到主屏幕

请点击,然后点击“添加到主屏幕”

乐文小说网 www.lewen6.com,大时代之金融之子无错无删减全文免费阅读!

    加息是众多抵抗货币攻击手段当中的一种,因为对于市场来说,投资利率和国债可以算得上是风险最小的两种投资方式,普遍被认为是无风险投资,两者的收益率也非常接近。

    为什么加息能够抵抗货币攻击?这就涉及到资本的风险偏好了。按照对投资风险偏好的程度,可以将资本分为风险偏好型、风险规避型和风险中立型。主要投资在利率和国债市场上的资本就属于风险规避型,也是在国际游资当中数量规模最为庞大的群体,他们游走在各个货币自由兑换的国家,利用不同国家之间的利差来赚取利润。

    大多数的跨国商业银行,都有类似的套利手段。举个例子,美国的利率为5%,而日本的利率为2%,则日元资本可以兑换为美元放贷,这样就赚取其中3%的利差。只要放贷的过程没有风险,那么这笔利差就是一个稳赚不赔的局面。

    自然,这么做也要考虑到汇率方面的风险,因为一旦在这个过程中日元兑换美元升值超过3%的话,那么这笔交易就会出现亏损。当然,放贷方面可以通过做一笔远期汇率合约锁定汇率水平,这样能将汇率方面的风险降到最低。

    但是目前泰国的局势显然不能做到这一点,虽然他们已经将利率提升到11%的水平,足足比美国的利率高出了一倍,但是由于远期外汇水平对泰铢持续看低,因此即便是再提高利率也吸引不了美元资本的流入。

    而且利率水平主要针对国内市场的流动性。一般中央银行不方便频繁地变动这个数据,除非是遇到通货膨胀。否则经济发展就会遇到很大的麻烦。前一段时间的加息已经沉重地打击了泰国危如悬卵的金融业,现在如果再次加息的话,恐怕对整个泰国金融业更是雪上加霜。

    当马拉甲絮絮叨叨地讲了一大通术语后,总理差瓦立终于听明白了,马拉甲这是在委婉地拒绝加息。相比起来自东南亚国家的政治压力,差瓦立还是更看重国内的经济形势,毕竟他的选票是来自泰国民众。

    “既然这样,难道就没有别的办法了吗?”差瓦立不甘心地追问了一句。

    若差瓦立此时在马拉甲的面前。就会发现此时这位中央银行的行长面如土色,战战兢兢,连站立都显得有些困难。半天之后,马拉甲才满是苦涩地说道:“恐怕真的没有别的办法了,总理先生。”

    “让我再考虑考虑吧!”差瓦立的声音没有半点波动,随即电话就被挂断。

    差瓦立的话并没有施加给马拉甲太大的压力,自然也不会让马拉甲惊吓到连站立都困难的地步。能让他惊恐到这种地步。是因为在和差瓦立通话的时候,他脑中突然闪现出了一个念头。

    外汇掉期交易。

    当他详细地对差瓦立解释外汇套期保值的时候,并没有意识到外汇掉期。但当他回想的时候,却猛然察觉到这种交易的可怕。

    外汇交易是两种货币的互换,但一旦涉及到跨国贸易的时候,就需要考虑外汇方面的风险。外汇掉期交易就是针对这一种需求而产生的,这无可厚非。

    但问题是,精明的资本并不止限于两种货币的实体互换,而是加入了信贷的环节。即通过外汇掉期的形式来放出资金,造成大量资金涌入的虚假繁荣。等到泡沫破灭的时候再索回贷款,这样在短期就会消耗大量的外汇储备。进而威胁到整个汇率体系。

    简而言之,就是通过虚假的贸易,和国外的金融机构进行外汇掉期交易,避开泰国银行的监管而获得巨额的资金,本质是向国外的金融机构借入资金,然后兑换成本币投放到市场上。

    因为泰国汇率是盯住汇率制度,泰铢和美元的汇率变化很小,因此根本就没有太多外汇掉期保值的必要。但泰国的财团为什么如此热衷于在外汇市场上进行掉期交易,其主要的原因还是在于外国资金较低的融资成本。

    整个过程是:通过外汇掉期交易向外国金融机构借入美元资金,然后兑换成泰铢,投放到股市、房地产等收益率高的行业当中。这样既可以用较低的成本融入资金,又可以规避开泰国关于资金流入的监管。

    如果这些行业持续地繁荣,那么掉期的交易就会越做越大,而一旦出现收益放缓又或者是汇率剧烈波动,那么外国金融机构就会要求收回贷款,结束掉期交易。

... -->>

本章未完,点击下一页继续阅读

请安装我们的客户端

更新超快的免费小说APP

下载APP
终身免费阅读

添加到主屏幕

请点击,然后点击“添加到主屏幕”